Fonds-News KW 03 | 13.01.2026

Trump und Börsen aus dem Blickwinkel der Stoiker

Donald Trump setzt seit seiner Rückkehr ins Amt auf eine aggressive Handelspolitik. Zölle von bis zu 50 % auf Importe haben die Märkte erschüttert. Im Frühjahr 2025 fiel der S&P 500 zunächst um fast 20 %, bevor er sich erholte und bis Ende des Jahres um rund 40 % stieg. Anfang 2026 liegt er nahe Allzeithochs – getrieben von KI-Innovationen – doch Risiken bleiben:

• Bewertungen: KGV bei 21,8 und Shiller-CAPE nahe 40 – historisch hoch.

• Arbeitsmarkt: Arbeitslosenquote stieg auf 4,6 %.

• Konsum: Vertrauen auf Rekordtief seit 1952.

• Die Zölle belasten mittel- bis langfristig Wachstum und Beschäftigung.

Rechtliche Dynamik & Marktfolgen

Der Supreme Court prüft die Rechtmäßigkeit der Zölle. Ein Urteil gegen Trump könnte Zölle kippen und Märkte beflügeln. Bleiben sie bestehen, drohen anhaltende Unsicherheit und Volatilität.

Marc Aurel und die stoische Perspektive

Marc Aurel lehrte Gelassenheit und die Trennung von Kontrollierbarem und Unkontrollierbarem. Für Anleger:innen könnte das bedeuten:

• Ruhe bewahren: Emotionen wie Angst oder Gier sind schlechte Ratgeber.

• Fokus auf das Wesentliche: Fundamentaldaten statt Schlagzeilen.

• Langfristigkeit: Investitionen nicht nach Tagespolitik ausrichten.

Ausblick für 2026

• Zinsen: Fed könnte Mitte 2026 vorsichtig senken.

• Währungen und Zölle: Schwacher US-Dollar und Zölle belasten Exporte.

• Geopolitik: Handelskonflikte bleiben Risiko.

• Technologie: KI bleibt Wachstumstreiber, aber Bewertungen sind hoch.

Was würde Marc Aurel uns Anleger:innen aktuell empfehlen:

1. Kontrolliere das Kontrollierbare: Asset-Allokation und Risikostreuung.

2. Akzeptiere das Unvermeidliche: Volatilität gehört dazu.

3. Handle tugendhaft: Keine Spekulation aus Gier.

4. Denke langfristig: Jahre statt Monate.

5. Nutze die Ratio, nicht Emotion: Fakten sind der Kompass.

Fazit

Trump bringt Märkte in Bewegung – Zölle, Gerichtsentscheidungen und geopolitische Risiken sorgen für Unsicherheit. Marc Aurels stoische Prinzipien sind aktueller denn je: Gelassenheit, Vernunft und langfristige Perspektive sind die besten Werkzeuge für Anleger. Empfehlung: Supreme-Court-Urteil beobachten und Strategie stoisch ausrichten.

PB