Fonds-News KW 51 | 17.12.2024

Börsenjahr 2025 – Wachstumsszenario gepaart mit Volatilität

Das Börsenjahr 2025 verspricht ein gutes Jahr für Anleger:innen zu werden, da ein gesundes globales BIP-Wachstum die Unternehmensgewinne stützen dürfte und sinkende Zinsen einen leichten Aufwärtsdruck auf die Bewertungs-Multiples ausüben werden.

Damit wäre eigentlich das Wesentliche für das kommende Jahr gesagt, wenn es da nicht die gängige, sprichwörtliche Weisheit gäbe, dass „sich der Teufel im Detail versteckt“. Daher lohnt es sich, einen kurzen Blick auf die wesentlichsten „Details“ zu werfen.

Globaler makroökonomischer Ausblick:

Insgesamt positiv, hauptsächlich getrieben durch eine sehr robuste Verfassung des weltweiten Konsums. Neue Technologien und Innovationen, Stichwort künstliche Intelligenz, eröffnen Unternehmen zum Teil gänzlich neue wirtschaftliche Perspektiven. Diese werden jedoch größtenteils Auswirkungen für das Wirtschaftswachstum im Jahr 2026 haben. Demzufolge ist der makroökonomische Ausblick mittelfristig auch in den Folgejahren positiv.

Anleger:innen-Herz was willst Du mehr? Wermutstropfen: Ein schwacher Immobilienmarkt in China bedeutet, dass ein bedeutender internationaler Player in Bereich Wirtschaftswachstum gegen den weltweiten Trend enttäuschen dürfte.

Weltweite Zinspolitik:

Wir erwarten, dass die Leitzinsen in den Industrieländern weiter sinken werden. Risikofaktor: Sollte sich die Inflation wieder durchsetzen, könnte der Weg der Nationalbanken hin zu einem neutralen Zinsniveau ein längerer und steinigerer werden als derzeit vom Markt erwartet.

Weltweiter Immobilienmarkt:

Sinkende Zinsen und gesundes globales Wirtschaftswachstum sind treibende Kräfte für ein positives Abschneiden dieser Anlageklasse im Jahr 2025.

Weltweite Aktien und Anleihenmärkte:

Zinslockerungszyklus der Zentralbanken, gesundes Wirtschaftswachstum und eine gezähmte Inflation sind die wesentlichen Erfolgsgaranten für ein gelungenes Jahr 2025. Risikofaktor: Dies ist bereits in den Märkten eingepreist. Sollte es bei diesen Keyfaktoren zu negativen Überraschungen kommen, dann kann ganz schnell auch alles ganz anders kommen.

Conclusio:

Alle Zutaten für eine positives Anlagejahr 2025 sind vorhanden. Trotzdem sollte man jegliche Veranlagung auch unter dem Gesichtspunkt betrachten, dass die ZUKUNFT per se ungewiss ist und man daher stets auch für Alternativszenarien Vorsorge treffen sollte.

BP