Fonds-News KW 33 | 13.08.2024

Rohstoffe als Veranlagungsklasse

„Nicht alle Eier in einen Korb“… oder „je breiter ein Veranlagungsportfolio gestreut ist, desto niedriger sind die Schwankungen und desto berechenbarer ist die Wertentwicklung“. Aus diesem Gesichtspunkt ist in vielen professionell gemanagten Portfolios die Anlageklasse Rohstoffe ein Teil der Gesamtstrategie. Rohstoffe gewinnen dadurch unabhängig von ihrer Bedeutung im industriellen Produktionsprozess Eingang in die Welt der Veranlagung. Was gilt es dabei für umsichtige Anleger:innen zu beachten? Wie können Sie die Assetklasse Rohstoffe sinnvoll in Ihre erfolgreiche Vermögensveranlagung miteinbeziehen?

Wie war die Preisentwicklung der Rohstoffe in den letzten fünf Jahren?

Auffällig war vor allem die hohe Volatilität! Während der Pandemie gab es einen Preiseinbruch im März 2020. Nach dem Ausbruch des Ukrainekrieges kam es zu einer Preisexplosion ab März 2022. Rohstoffe sind nämlich abhängig von der Nachfrage – in der Pandemie blieb diese aus, bedingt durch den weltweiten Stillstand der Wirtschaft. Im Ukrainekrieg hingegen verknappte sich das Angebot.

Erdöl und Erdgas als „Treibstoff“ unserer Wirtschaft

Energierohstoffe (Erdöl, Erdgas) und verschiedene Rohölprodukte wie Benzin und Heizöl waren in den letzten fünf Jahren besonders heftigen Schwankungen ausgesetzt. In der Pandemie erreichte der Ölpreis kurzfristig nahezu einen Wert von Null, bedingt durch das vollkommene Ausbleiben der Nachfrage. Andererseits erreichte der Ölpreis, ausgelöst durch den Ukrainekrieg im März 2022, einen Rekordwert. Ähnliches geschah beim Erdgas (und in Folge auch beim Strompreis) in Europa als Folge der Sanktionsbestimmungen gegen Russland.

Wie investieren Profis in die Assetklasse Rohstoffe?

Industrieunternehmen kaufen Rohstoffe physisch am Spot-Markt und verarbeiten sie dann zu den jeweiligen Endprodukten weiter. Globale Finanzinvestoren handeln Rohstoffe in Form von Futures, zum Beispiel an der Chicagoer Rohstoff – und Furturesbörse.

Gold als Absicherung für Krisen aller Art versus Industriemetall Kupfer

Gold als wichtigster Vertreter der Edelmetalle hat sich in den krisengeschüttelten Jahren der Pandemie und des Ukrainekrieges als sicherer Hafen bewährt und deutlich im Wert zugelegt. Der Kupferpreis entwickelte sich hingegen deutlich negativ, da er vom Weltwirtschaftswachstum abhängig ist.

Politische Konflikte, Sanktionen und Handelskriege

Betroffen sind verschiedene Rohstoffe in unterschiedlichem Ausmaß. Für uns Europäer:innen scheint in diesem Zusammenhang vor allem ein Konflikt um „seltene Erden“ von Bedeutung zu sein. Diese spielen eine unverzichtbare Rolle in der Energiewende – bei der Reduktion der C02-Emissionen durch verstärkten Ausbau erneuerbarer Energie. Bei den „seltenen Erden“ verfügt Europa kaum über Vorkommen bzw. Produktion und ist fast zur Gänze von China abhängig. In zukünftigen Handelskonflikten könnte diese Abhängigkeit schmerzliche Folgen für die europäische Wirtschaft haben.

Strategie für private Anleger:innen

Für Privatanleger:innen ist eine Berücksichtigung der Assetklasse Rohstoffe am einfachsten durch das Investment in einen aktiv gemanagten Multiassetfonds zu bewerkstelligen. Das professionelle Management dieser Fonds garantiert Anleger:innen, dass die nötigen Anpassungen in der sehr volatilen Assetklasse Rohstoffe mit der nötigen Expertise und im Einklang mit den weltwirtschaftlichen und politischen Ereignissen erfolgt.

PB