Aktien-News KW 18 | 28.04.2026

Erste Group erhöht Kursziel für Andritz-Aktie

In einer neuen Unternehmensanalyse zur Andritz-Aktie bestätigt Erste Group Research die Kaufen-Empfehlung mit neuem Kursziel von 86,00 Euro je Aktie (zuvor: 71,90 Euro). Andritz hat bereits vor Veröffentlichung der Q1-Zahlen einen Rekordauftragseingang von 3,6 Milliarden Euro (+ 54 % J/J) gemeldet. Haupttreiber war die starke Nachfrage im Bereich Hydro. Die Analyst:innen der Erste Group erwarten dennoch eine flache Umsatz- und Ergebnisentwicklung im Q1 im Vergleich zum Vorjahresquartal und erst ab der 2. Jahreshälfte 2026 eine spürbare Geschäftsexpansion aus den neuen Aufträgen. In ihren überarbeiteten Schätzungen erwarten sie, dass Andritz seine Finanzziele 2026 erreicht (Umsatz von 8,0-8,3 Mrd. und eine vergleichbare EBITA-Marge von 8,7-9,1%), was auf die zunehmende Größe des Geschäftsbereichs Hydro und Kapazitätsanpassungen zurückzuführen ist, insbesondere im Metallbereich, wo eine Markterholung länger dauern könnte. Für das Geschäftsjahr 2027 glaubt Erste Group Research, dass der jüngste Auftragseingang noch nicht ausreicht, um das Umsatzziel von über 9 Milliarden Euro zu erreichen, aber aktive Kapazitätsanpassungen und Skalierung sollten eine vergleichbare EBIT-Marge von über 9 % unterstützen.

Ausblick

Für die weitere Entwicklung der Andritz-Aktie gibt Erste Group Research folgende Einschätzung ab: „Die Bewertung der Andritz-Aktie stufen wir nach wie vor als attraktiv ein, insbesondere in einer SOTP-Bewertung. Bewertet man das Segment Pulp & Paper zum Durchschnitt der Peer Group, würden die restlichen drei Geschäftsbereiche Hydro, E&E und Metals zu Abschlägen von 35 % bis 50 % bewertet (für die Geschäftsjahre 2026 bis 2028). Allgemein sehen wir sehen die Andritz weiter als langfristigen Profiteuer struktureller Nachhaltigkeitstrends im Bereich der Energiewende, Dekarbonisierung, Wasserkraft und Umwelttechnologien.“

mhu / Zusammenfassung vom 24.04.2026 / Quelle: Erste Group Research