Aktien-News KW 13 | 24.03.2026

Lenzings Weg bleibt steinig

Die Ergebnisse 2025 lagen ergebnisseitig unter den Erwartungen von Erste Group Research, mit einem leichten Anstieg des EBITDA traf Lenzing jedoch seine eigene Guidance von einem im Jahresvergleich besseren EBITDA. Der Umsatz ist um 2,3 % J/J auf 2,60 Milliarden Euro gesunken. Die höheren Zellstoffumsätze (+ 11,8 % J/J). konnten die niedrigere Faserumsätze (- 6,7 % J/J) nicht voll kompensieren. Unterstützt durch positive Effekte aus dem Effizienzprogramm sowie dem Verkauf von CO2-Zertifikaten (45,1 Millionen Euro), legte das EBITDA um 4,5 % auf 413,0 Millionen Euro zu. Eine Wertminderung von 82,1 Millionen Euro auf den Produktionsstandort in Indonesien drückte das EBIT auf 17,6 Millionen Euro (2024: 88,5 Millionen Euro). Der Nettoverlust nach Minderheiten und Hybridkapital weitete sich auf 210,3 Millionen Euro aus (2025: 156,6 Millionen Euro).

Guidance 2026 verschoben

Der Vorstand gab zum aktuellen Zeitpunkt keinen Finanzausblick, dieser könnte jedoch mit den Q1-Zahlen Anfang Mai folgen, jedoch unter der Bedingung das sich die Visibilität auf den Märkten verbessert. Obwohl der Vorstand die Preise für generische Lyocell Fasern weiter unter Druck sieht (aufgrund von Kapazitätserweiterungen in China), zeigte sich im 1. Quartal 2026 eine leicht verbesserte Preisentwicklung sowie Nachfrage im Zellstoff- und Fasergeschäft. Erste Group Research: „Der Nettoverlust 2025 lag deutlich über unseren Erwartungen und der Ausblick für 2026 ist von vielen Unsicherheitsfaktoren überschattet, was letztendlich auch das Unternehmen dazu bewogen hat, noch keine Guidance für 2026 zu veröffentlichen. Der Weg zurück zur Profitabilität vergangener Jahre wird jedenfalls angesichts der schleppenden Erholung der Textilmärkte im immer noch herausfordernden wirtschaftlichen Umfeld noch länger dauern.“

mhu / Zusammenfassung vom 20.03.2026 / Quelle: Erste Group Research