Aktien-News KW 36 | 02.09.2025

EVN-Quartalsergebnis über den Erwartungen

Die EVN veröffentlichte die Ergebnisse zu den ersten drei Quartalen 2024/25, die durchgehend über den Erwartungen von Erste Group Research lagen. In Summe lag der Umsatz mit 2,36 Milliarden Euro um 5,0 % über dem Vorjahreswert, dank positiver Mengen- und Preiseffekte in den Verteilnetzen in Niederösterreich sowie in Bulgarien und Nordmazedonien. Die kühleren Temperaturen im Winterhalbjahr bewirkten zudem einen Umsatzanstieg bei der EVN Wärme. Abgeschwächt wurden diese Entwicklungen durch preis- und mengenbedingt rückläufige Erlöse aus der Vermarktung der eigenen erneuerbaren Erzeugung und im Erdgashandel sowie negativer Effekte aus der Bewertung von Absicherungsgeschäften. Das EBITDA stieg aus Jahressicht um 14,2 % auf 713,6 Millionen Euro. Das Konzernergebnis lag jedoch mit 434,7 Millionen Euro um 9,4 % unter dem Vorjahr wobei der Rückgang auf die niedrigere Verbund-Dividende (2,80 Euro gegenüber 4,15 Euro pro Aktie) zurückzuführen war. Die Bilanz bildet mit einer Nettoverschuldung von 1,1 Milliarden Euro und einer EK-Quote von 61,3 % weiter eine solide Basis für das Investitionsprogramm mit jährlich 900 Millionen Euro bis 2030. Der Ausblick 2024/25 mit einem Konzernergebnis in der Bandbreite von 400 bis 440 Millionen Euro und die Dividendenpolitik (mindestens 0,82Euro je Aktie plus Beteiligung am Gewinnwachstum) wurden bestätigt.

Erste Group Research fasst zusammen: „Nach den starken 9-Monats-Zahlen mit einem Nettogewinn von rund 435 Millionen Euro stufen wir das bestätigte Ziel für das Gesamtjahr mit 400 bis 440 Millionen Euro als eher konservativ ein. Wir bleiben klar bei unserer positiven Einschätzung der Aktie, deren operatives Geschäft (ohne Verbund-Anteil) derzeit mit einem KGV von 3,6-4,1x bewertet ist.“

mhu / Zusammenfassung vom 29.08.2025 / Quelle: Erste Group Research