Aktien-News KW 28 | 08.07.2025

Uniqa: Erste Group erhöht Kursziel und reduziert Empfehlung

In einer neuen Unternehmensanalyse zur Uniqa erhöht Erste Group Research das Kursziel von 9,80 Euro / Aktie auf 13,00 Euro / Aktie, was sowohl die erhöhten Gewinnschätzungen als auch leicht gesunkene Diskontsätze widerspiegelt. Nachdem die Uniqa-Aktie mit einem Kursplus von über 40 % seit Jahresbeginn der stärkste ATX-Wert war, senken die Erste-Group-Analyst:innen allerdings unsere Empfehlung von Kaufen auf Akkumulieren. Wir haben unsere Gewinnprognosen für 2025-2027 um 8 % bis 9 % angehoben, da das Prämienwachstum stärker als erwartet ausgefallen ist und sich die Schaden-Kosten-Quoten verbessert haben. Die gebuchten Bruttoprämien stiegen im Q1/25 um 13 % gegenüber dem Vorjahr, und wir prognostizieren nun ein Wachstum von 8,6 % für das Gesamtjahr. Während die Netto-Combined Ratio im 1. Quartal 25 mit 88,2 % bemerkenswert hoch war, dürfte dieses Niveau in den kommenden Quartalen nicht aufrechterhalten werden, da die Sommermonate typischerweise eine Zunahme von Unwetterereignissen mit sich bringen, die die versicherungstechnischen Margen unter Druck setzen könnten. Wir sehen den Versicherungskonzern auf Kurs, seine mittelfristigen Ertragsziele 2025-28 (durchschnittliches jährliches Wachstum beim Konzernergebnis von mindestens 6 %) zu übertreffen. Erste Group Research gibt für die Uniqa-Aktie aktuell folgenden Ausblick: „Trotz des starken Kursplus bleibt die Bewertung der Aktie attraktiv. Die Uniqa-Aktie wird nach wie vor mit einem Abschlag gegenüber den Wettbewerbern auf Basis des Kurs-Buchwert-Verhältnisses und der Eigenkapitalrendite (ROE) gehandelt, während die künftige Dividendenrendite bei etwa 6 % und das künftige KGV im einstelligen Bereich liegt. Diese Kennziffern deuten darauf hin, dass die Bewertung auch nach dem jüngsten Kursanstieg für langfristige Anleger:innen weiterhin attraktiv ist.“

mhu / Zusammenfassung vom 04.07.2025 / Quelle: Erste Group Research