Aktien-News KW 13 | 25.03.2025

Erste Group gibt Kaufen-Empfehlung für Palfinger

In einer neuen Palfinger-Unternehmensanalyse stuft Erste Group Research die Empfehlung von Akkumulieren auf Kaufen hoch und definiert das neue Kursziel mit 35,00 Euro je Aktie (zuvor: 25,00 Euro). Das höhere Kursziel ergibt sich großteils aus höheren Schätzungen ab 2026/27 sowie einer niedrigeren Nettoverschuldung zu Jahresende 2024. Das 4. Quartal 2024 zeigte dabei die ersehnte Trendumkehr beim Auftragseingang. Diese wird jedoch erst im 2. Halbjahr 2025 in Umsatz- und Ergebnissteigerungen spürbar sein. Nach einer schwachen ersten Jahreshälfte erwartet Erste Group Research für das Gesamtjahr 2025 einen stabilen Umsatz von 2,36 Milliarden Euro sowie ein EBIT von 178 Millionen Euro – knapp unter dem Vorjahresniveau.

Profiteur des geplanten Infrastrukturprogrammes in Deutschland

Erste Group Research fasst zusammen: „Wir sehen Palfinger als Profiteur des geplanten deutschen Infrastrukturprogrammes und von Wiederaufbauinvestitionen in der Ukraine, sollte es zu einem Kriegsende kommen. Deutschland ist mit einem Umsatzanteil von rund 16 % bis 17 % der zweitgrößte Einzelmarkt, Baugenehmigungen sowie Auftragseingang in der deutschen Bauindustrie zeigten seit dem 4. Quartal 2024 erste zarte Aufschwungzeichen. Gleichzeitig erwarten wir, dass die geringe Visibilität der Zollpolitik unter der Trump-Administration das Wachstum der Bauwirtschaft in den USA, dem größten Einzelmarkt von Palfinger mit rund 25 %, weiter dämpfen dürfte. Palfinger ist dort gegenüber seinen Mitbewerbern aufgrund seiner hohen Wertschöpfung im Land deutlich besser positioniert. Unsere positive Einschätzung sehen wir auch durch die Abschläge der Aktie im Peer Group-Vergleich untermauert.“

mhu / Zusammenfassung vom 21.03.2025 / Quelle: Erste Group Research