Aktien-News KW 11 | 12.03.2024

Erste Group bestätigt Kauf-Empfehlung für Kapsch TrafficCom

In einer neuen Unternehmensanalyse zu Kapsch TrafficCom bestätigt Erste Group Research die Kauf-Empfehlung mit Kursziel 15,00 Euro je Aktie (zuvor: 15,10 Euro). Diee überarbeiteten Schätzungen berücksichtigen dabei die im 3. Quartal 23/24 verbuchten Projektneubewertungen, die höher ausfielen als zuvor angenommen. Andererseits stimmt die bereinigte EBIT-Marge von über 3 % zuversichtlich, dass die Gesamtrentabilität und der Cashflow in Zukunft steigen dürften – sobald die Belastung durch Projektneuberechnungen ein Ende findet. Die Erste-Group-Analyst:innen sehen dabei eine bereinigte EBIT-Marge von etwa 3 % bis 4 % als guten Ausgangswert für weitere Verbesserungen, die zu erwarten sind, sobald die Skaleneffekte aus einem steigenden Auftragsbuch zum Tragen kommen. Die Marktdynamik bleibt hoch, sodass Erste Group Research für Kapsch gute Chancen sieht, demnächst weitere Neuaufträge bekanntzugeben. Die Mautausschreibung in Kroatien ging dabei an die Konkurrenz, eine Entscheidung in der Schweiz wird demnächst erwartet. Erste Group Research fasst zusammen: „Im Vergleich zur Peer Group wird die Kapsch-Aktie mit hohen Abschlägen gehandelt, die unserer Meinung nach nur teilweise gerechtfertigt sind. Wir gehen davon aus, dass es nicht lange dauern dürfte, bis KTC beginnt, von seiner Marktposition und den Nachfragetrends zu profitieren.“

mhu / Zusammenfassung vom 08.03.2024 / Quelle: Erste Group Research