Aktien-News KW 8 | 20.02.2024

Erste Group bestätigt Kaufempfehlung für Porr

In einer neuen Unternehmensanalyse zur Porr-Aktie bestätigt Erste Group Research die Kaufempfehlung mit neuem Kursziel von 18,70 Euro je Aktie (zuvor 17,60 Euro). Auf Basis des positiven Wachstumsausblicks für den Hoch- und Tiefbau auf den Heimmärkten des Unternehmens haben die Analyst:innen ihre Schätzungen leicht angehoben. Der gesamte Bausektor soll in den Jahren 2023 bis 2026 mit einem CAGR 2023-26 von 0,2 % nur stagnieren, aufgrund des schwächelnden Wohnbaus. Der Hoch- und Tiefbau in den Kernmärkten der PORR (AT, CH, DE und PL) soll hingegen mit einem CAGR 2023-26 von 2,0 % wachsen. Erste Group Research hat in den überarbeiteten Schätzungen zudem den Rückenwind nachlassender Energie- und Materialpreise und einen steigenden Auftragsstand mit höheren Margen und Kosteneinsparungen berücksichtigt. Gerechnet wird mit einer Margenausweitung für 2023 und 2024, die Annahmen bleiben jedoch noch unter dem Unternehmensziel einer Vorsteuermarge von 3 % im Jahr 2025. Für 2023 erwarten die Analyst:innen eine Vorsteuermarge von knapp 2,1 % nach 1,9 % im Jahr 2022. Der Baukonzern veröffentlicht seine Ergebnisse 2023 am 21. März 2024. Erste Group Research fasst zusammen: „Auch der Peer Group Vergleich bestätigt unsere positive Einschätzung der PORR-Aktie. Die Porr wird mit hohen Abschlägen auf Basis KGV und EV/EBITDA gehandelt und auch zu den engeren Mitbewerbern Implenia und Strabag.“

mhu / Zusammenfassung vom 16.02.2024 / Quelle: Erste Group Research