Aktien-News KW 3 | 16.01.2024

Erste Group bestätigt Kaufempfehlung für EVN

In einer neuen Unternehmensanalyse zur EVN bestätigt Erste Group Research die Kaufempfehlung und hebt das Kursziel von 32,50 Euro auf 34,40 Euro je Aktie an. In den Schätzungen wurden die jüngste Guidance des Unternehmens für das neue Geschäftsjahr 2023/24 sowie das Investitionsprogramm unter der Strategie 2030 berücksichtigt. Zum Ausbau der erneuerbaren Erzeugungskapazitäten mit Windkraft und Photovoltaik sowie dem damit notwendigen Netzausbau plant die EVN in den kommenden Jahren jährliche Investitionen von rund 700 bis 900 Millionen Euro. Zu den bestehenden knapp 1,500 MWh sollen somit knapp 1,000 MWh neue Kapazität hinzukommen. Während diese Investitionen den freien Cashflow kurz- bis mittelfristig dämpfen, legen sie den Grundstein für das zukünftige Ertragswachstum. Diese hat Erste Group Research in einem höheren Endwert im DCF-Modell berücksichtigt. Zusammen mit einem aktuellen Marktwert des 12,63-Prozent-Anteils am Verbund von 2,9 Milliarden Euro ergibt sich so ein Kursziel von 34,40 Euro je Aktie. Die Erste-Group-Analyst:innen sehen auch nach dem Kursplus 2023 von 68,3 % weiter attraktives Aufwärtspotenzial. Erste Group Research fasst zusammen: „Auch der Peer Group Vergleich zeigt eine unverändert günstige Bewertung mit Abschlägen auf KGV-Basis von 15 % bis 30 %. In unserer erstmals durchgeführten Faktormodellanalyse (basierend auf Kennzahlen zu Rentabilität, Profitabilität, Umsatz- und Ergebniswachstum sowie Bilanzstärke) erreicht die EVN im Vergleich mit 32 Versorgern den zweiten Platz – geschlagen nur vom Verbund.“

mhu / Zusammenfassung vom 12.01.2024 / Quelle: Erste Group Research