Anlegen in Zeiten fallender Zinsen

Die letzten Monate waren geprägt von Inflation und Zinsanhebungen. Doch dieser Trend könnte zu Ende gehen. Wie stellt man seine Geldanlage in so einem Szenario auf?

Die Inflation ist zwar punktuell noch hoch und vor allem liegt sie über den Zielwerten der maßgeblichen Notenbanken – FED und EZB – sie geht aber gerade in den USA und auch in Europa bereits wieder stark zurück. Die Hintergründe dafür sind im Marktbericht dieser Ausgabe des Newsletters näher erläutert. Für die verschiedenen Anlageklassen hat so ein Szenario unterschiedliche Auswirkungen. Bei Aktien ist das Zinsumfeld nur ein Faktor von vielen. Aber fallende Zinsen bedeuten auch steigende Anleihekurse und damit fallende Renditen am Rentenmarkt. Die Alternativen zu einer Veranlagung am Aktienmarkt werden damit wieder weniger attraktiv, was Aktieninvestments tendenziell begünstigen sollte. Wie gesagt, hängt die Entwicklung an den Aktienbörsen aber vor allem auch von Bewertungen und Gewinnentwicklungen ab. Bei Anleihen (Rentenfonds oder Einzelpapiere) sollte man die derzeit noch attraktiven Zinsen einsammeln. Längere Laufzeiten und fixe Kupons profitieren bei fallenden Marktzinsen und Kurssteigerungen sind zu erwarten. Bonitätsveränderungen – auch in Abhängigkeit von der wirtschaftlichen Entwicklung - haben aber ebenso Einfluss auf die Entwicklung von Anleihekursen. Edelmetalle sind vor allem als Inflationsschutz gefragt aber auch hier gilt, wenn es weniger Zinsen in risikoarmen Anlageklassen gibt, dann fallen die fehlenden Zinszahlungen bei Edelmetallen weniger ins Gewicht und machen Gold und Co vor allem als „Krisenschutz“ zusätzlich attraktiv. Immobilieninvestments profitieren in der Regel auch von fallenden Zinsen, weil die Nachfrage nach „Betongold“ durch billigere Kredite tendenziell steigt. Am Sparkonto (Sparbuch) bietet sich jetzt auch die Möglichkeit das hohe Zinsniveau noch für ein paar Monate zu fixieren. Variabel verzinste Spareinlagen werden natürlich weniger interessant, wenn das Zinsszenario wie erwartet eintrifft.

Allgemein ist zu sagen, dass sich die richtige Vermögensanlage vor allem nach den persönlichen Anlagezielen, der Laufzeit und der Risikobereitschaft richtet. Eine Beratung zur persönlichen finanziellen Gesundheit ist jedenfalls empfehlenswert.

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