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Aktien-News KW 24 | 11.06.2025
voestalpine erwartet 2025/26 leichtes Plus
Die voestalpine veröffentlichte ihre Ergebnisse zum Geschäftsjahr 2024/25, die auf EBITDA-Ebene über den Konsensus-Schätzungen lagen, während sie auf Nettoebene aufgrund von Wertminderungen auf Firmenwerte und Reorganisationsaufwendungen unter den Erwartungen lagen. In Summe sanken die Umsatzerlöse um 5,6 % auf 15,7 Milliarden Euro. Das EBITDA traf mit 1,35 Milliarden Euro die Unternehmens-Guidance (2022/23: 1,67 Milliarden Euro). Das operative Ergebnis verzeichnete einen stärkeren Rückgang auf 455 Millionen Euro (2022/23: 569 Millionen Euro) aufgrund der erwähnten Restrukturierungsmaßnahmen und Firmenwertminderungen. Der Nettogewinn lag schließlich bei 179 Millionen Euro. Der Vorstand schlägt eine Dividende von 0,60 Euro je Aktie vor (2022/23: 0,70 Euro je Aktie).
Erste Group Research bleibt bei positiver Einschätzung
Der Vorstand erwartet für das GJ 2025/26 einen Anstieg des EBITDA auf 1,40 bis 1,55 Milliarden Euro. Für die einzelnen Marktsegmente erwartet das Management für die Bereiche Bau, Maschinenbau und Konsumgüter eine stabile Entwicklung. Die Bereiche Eisenbahninfrastruktur, Lagertechnik und Luftfahrt sollten die gute Entwicklung aus 2024/25 fortsetzen. Automobil wird stabil gesehen und die Reorganisationsmaßnahmen aus dem abgelaufenen Geschäftsjahr sollten einen positiven Beitrag liefern. Die von Anfang April bis Anfang Juni geltenden US-Importzölle von 25% konnten laut Management großteils an Kunden weitergegeben werden. Falls die nunmehr auf 50 % angehobenen US-Tarife länger aufrecht bleiben sollten, ist jedoch mit rückläufigen Aufträgen zu rechnen. Mindernd wirken die lokalen Produktionsstandorte in den USA, die rund die Hälfte des Umsatzes lokal herstellen. Dennoch erwartet das Unternehmen, dass sich der negative Effekt auf Höhe eines mittleren zweistelligen Millionenbetrages auf das Ergebnis beschränken sollte. Erste Group Research: „In Summe bleiben wir bei unserer positiven Einschätzung. Der Ausblick für die einzelnen Kundensegment ist stabil und die voestalpine verfügt über ein solides Finanzprofil trotz der erhöhten Investitionen – vor allem für die Umstellung auf greentec steel (Elektrolichtbogenöfen in Linz und Donawitz).“
mhu / Zusammenfassung vom 06.06.2025 / Quelle: Erste Group Research