Aktienanleihen

Rendite über dem Marktniveau bei seitwärtstendierenden Märkten

Mit einer Aktienanleihe können Sie in seitwärtsbewegenden bzw. leicht korrigierenden Aktienmärkten eine interessante Rendite erzielen. Die Barriere bei Protect und Protect Pro Aktienanleihen bietet einen zusätzlichen Schutz vor moderat fallenden Kursen bis hin zur festgesetzten Barriere. Bei Unterschreiten der Barriere können aber Verluste entstehen.

  • Anleger erhalten eine fixe Verzinsung.
  • Zusätzlicher Sicherheitspuffer bei Kursrückgängen des Basiswerts (gilt für Protect und Protect Pro Aktienanleihen)
  • Aktienanleihen bieten die Möglichkeit, trotz tiefer Zinsen und seitwärtstendierender Märkte eine interessante Rendite zu erwirtschaften.
  • Die Erste Group Bank AG stellt während der Laufzeit An- und Verkaufskurse, ist aber gesetzlich nicht dazu verpflichtet.
  • Der Ertrag ist maximal auf den Kupon beschränkt, auch wenn die zugrunde­liegende Aktie eine bessere Wert­entwicklung aufweist.
  • Bei Aktienzuteilung ist der Gegenwert der Aktien geringer als der Nominal­betrag der Anleihe, wodurch deutliche Verluste entstehen können. Ein Total­verlust ist möglich.
  • Bei Lieferung von Aktien werden weitere Kosten (z.B. Depot­gebühr, Verkaufs­spesen) verursacht.
  • Während der Laufzeit sind Kurs­schwankungen möglich und ein vorzeitiger Verkauf kann zu Kapital­verlusten führen. Eingeschränkte Handel­barkeit dieser Aktienanleihe ist möglich.
  • Dieses Wertpapier ist von keinerlei Einlagen­sicherungs­system gedeckt. Anleger sind dem Risiko ausgesetzt, dass die Erste Group Bank AG ggfs. nicht imstande sein wird, ihren Verpflichtungen aus dem Wertpapier im Falle einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit, Überschuldung) oder einer behördlichen Anordnung (bail-in Regime) nachzukommen. Es besteht die Möglichkeit eines Total­verlusts des eingesetzten Kapitals.

Anleihen in Zeichnung

Name 8,70% ERSTE Aktienanleihe auf Lenzing AG
2019-2020
7,00% ERSTE Protect Aktienanleihe auf Lenzing AG
2019-2020
4,40% ERSTE Protect Pro Aktienanleihe auf Lenzing AG
2019-2020
7,75% ERSTE Protect Multi US-Technologie
2019-2020
ISIN AT0000A28JN0 AT0000A28JP5 AT0000A28JQ3 AT0000A28K49
Begebungstag 31.7.2019 31.7.2019 31.7.2019 31.7.2019
Laufzeit 1 Jahr 1 Jahr 1 Jahr 1 Jahr
Basiswert Lenzing AG Lenzing AG Lenzing AG Intel, IBM, Qualcomm
Barriere - 80% 80% 60%
Barrierebeobachtung - fortlaufend stichtagsbezogen fortlaufend
Verzinsung p.a. 8,70 % 7,00 % 4,40 % 7,75 %
Währung EUR EUR EUR EUR
Präsentation   (PDF)   (PDF)   (PDF)   (PDF)
Weitere Informationen und rechtlich bindende Bedingungen        
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Hier finden Sie weitere Aktienanleihen

Aktienanleihen - einfach und schnell erklärt im Video-Tutorial

Wie funktionieren Aktienanleihen?

Klassische Aktienanleihen

Klassische Aktienanleihen haben meist eine Laufzeit von einem Jahr, eine hohe Kuponzahlung (ca. 7-9%) und eine Aktie als Referenzwert. Wie der Name vermuten lässt, kombiniert eine Aktienanleihe die Vorteile einer Anleihe (Nominalbetrag, Kuponzahlung) mit dem Aktienrisiko. Während der hohe Kupon unabhängig von der Aktienkursentwicklung gezahlt wird, hängt die Tilgung sehr wohl vom Aktienkurs ab. Notiert die Aktie nach einem Jahr höher als zu Laufzeitbeginn, erfolgt die Tilgung zu 100%. Ist die Aktie jedoch gefallen, werden stattdessen Aktien geliefert. Der Investor trägt also das volle Kursrisiko und erhält im Gegenzug eine hohe Kuponzahlung.

Protect Aktienanleihen

Weniger riskant sind Protect Aktienanleihen. Neben den erwähnten Eigenschaften der klassischen Aktienanleihe besitzt die Protect-Variante eine zusätzliche Barriere als Schutzschild. Sie wird zu Laufzeitbeginn fixiert (z.B. 80% vom Aktienkurs) und verringert das Risiko. Wird die Barriere während der Laufzeit zu keinem Zeitpunkt erreicht oder unterschritten, erfolgt die Tilgung zu 100%. Der Aktienkurs kann also bis zur Barriere schwanken, ohne dass es sich auf die Tilgung auswirkt. Ist jedoch die Barriere berührt oder unterschritten worden und notiert die Aktie nach einem Jahr unter ihrem Startwert, erfolgt die Tilgung ebenfalls durch Lieferung von Aktien.

Protect Pro Aktienanleihen

Mit Protect Pro Aktienanleihen bietet die Erste Group eine noch defensivere Variante an. "Pro" bezieht sich auf die vorteilhaftere Ausgestaltung der Barriere. Sie wird nicht tagtäglich, sondern nur am Laufzeitende betrachtet. Der Aktienkurs darf also während der Laufzeit auch unter die Barriere fallen, ohne Auswirkung auf die Tilgung zu haben. Es zählt alleinig das Laufzeitende. Notiert die Aktie dann auf oder über der Barriere, wird der Nominalbetrag zurückgezahlt, ansonsten erfolgt eine Aktienlieferung.

Protect Multi Aktienanleihen

Protect Multi Aktienanleihen beziehen sich auf mehrere (in der Regel drei) Aktien und sehen am Ende der Laufzeit eine Zinszahlung vor. Die Laufzeit beträgt im Normalfall ein Jahr. Wie bei Protect Aktienanleihen wird eine Barriere als Puffer definiert. Wird die Barriere während der Laufzeit von keiner der zugrundeliegenden Aktien erreicht oder unterschritten, erfolgt die Tilgung zu 100% des Nominalbetrags. Wird jedoch die Barriere von einer der Aktien berührt oder unterschritten und notiert zumindest einer der Aktien unter ihrem Startwert, so können Verluste entstehen. In diesem Fall wird nämlich entweder die Aktie mit der schlechtesten Wertentwicklung geliefert oder es erfolgt eine Rückzahlung deren Höhe sich nach der Kursentwicklung des Basiswerts mit der schlechtesten Wertentwicklung orientiert.

Fazit

Die drei Varianten bieten also ein unterschiedliches Aktienkursrisiko und unterscheiden sich daher auch in der Kuponhöhe. Bei sonst identer Ausstattung bietet die klassische Variante die höchste und die Protect Pro-Variante die geringste Kuponzahlung, während die Protect-Variante in der Mitte liegt.
 

Wie verhält sich eine Aktienanleihe* bei ...

... einem steigenden Basiswert-Kurs?


Steigt der Wert der Aktie welche als Basiswert dient, so steigt grundsätzlich auch der Wert der Aktienanleihe, weil die Rückzahlung der Nominale wahrscheinlicher wird. Die Kurssteigerungen bis zum Laufzeitende sind aber durch den Kupon limitiert.

 

... einem gleichbleibenden Basiswert-Kurs?

In gleich bleibenden Märkten erhält der Anleger den Kupon sowie die Tilgung zum Nennwert am Ende der Laufzeit. Der stabil bleibende Kurs hat dabei kaum einen Einfluss auf den Wert dieser Anleihen, jedoch steigt der Wert der Anleihe mit kürzer werdendem Zeitintervall bis zum Laufzeitende.
 

 

... einem fallenden Basiswert-Kurs?

Sinkt der Wert der Aktie, welche als Basiswert dient, so sinkt auch der Wert der Anleihe, weil eine Tilgung durch Lieferung des Basiswerts wahrscheinlicher wird.

 

* unter der Annahme dass alle anderen preisbeeinflussenden Faktoren (wie z.B. Volatilität…etc.) konstant bleiben.

Die Vorteile

  • Anleger erhalten eine fixe Verzinsung.
  • Zusätzlicher Sicherheitspuffer bei Kursrückgängen des Basiswerts (gilt für Protect und Protect Pro Aktienanleihen)
  • Aktienanleihen bieten die Möglichkeit, trotz tiefer Zinsen und seitwärtstendierender Märkte eine interessante Rendite zu erwirtschaften.
  • Die Erste Group Bank AG stellt während der Laufzeit An- und Verkaufskurse, ist aber gesetzlich nicht dazu verpflichtet.

Die Risiken

  • Der Ertrag ist maximal auf den Kupon beschränkt, auch wenn die zugrunde­liegende Aktie eine bessere Wert­entwicklung aufweist.
  • Bei Aktienzuteilung ist der Gegenwert der Aktien geringer als der Nominal­betrag der Anleihe, wodurch deutliche Verluste entstehen können. Ein Total­verlust ist möglich.
  • Bei Lieferung von Aktien werden weitere Kosten (z.B. Depot­gebühr, Verkaufs­spesen) verursacht.
  • Während der Laufzeit sind Kurs­schwankungen möglich und ein vorzeitiger Verkauf kann zu Kapital­verlusten führen. Eingeschränkte Handel­barkeit dieser Aktienanleihe ist möglich.
  • Dieses Wertpapier ist von keinerlei Einlagen­sicherungs­system gedeckt. Anleger sind dem Risiko ausgesetzt, dass die Erste Group Bank AG ggfs. nicht imstande sein wird, ihren Verpflichtungen aus dem Wertpapier im Falle einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit, Überschuldung) oder einer behördlichen Anordnung (bail-in Regime) nachzukommen. Es besteht die Möglichkeit eines Total­verlusts des eingesetzten Kapitals.

Wichtige rechtliche Hinweise

Dies ist eine Marketingmitteilung und keine Finanzanalyse. Sie wurde nicht unter Einhaltung der Rechtsvorschriften zur Förderung der Unabhängigkeit von Finanzanalysen erstellt und unterliegt nicht dem Verbot des Handels im Anschluss an die Verbreitung von Finanzanalysen.

Die Finanzprodukte werden in Österreich öffentlich angeboten. Ausschließliche Rechtsgrundlage für diese Finanzprodukte und daher ausschließlich verbindlich sind die bei der österreichischen Finanzmarktaufsicht (FMA) hinterlegten Endgültigen Bedingungen sowie der Basisprospekt nebst allfälligen Nachträgen. Ein Basisprospekt gemäß den Bestimmungen der Richtlinie des Europäischen Parlaments und des Rates 2003/71/ EG, der Verordnung der Europäischen Kommission (EG) Nr. 809/2004 und § 7 Abs. 4 des Kapitalmarktgesetzes wurde erstellt und von der österreichischen Finanzmarktaufsicht (FMA) gebilligt. Für bestimmte Anlageprodukte – so genannte „verpackte Anlageprodukte“ im Sinne der PRIIPs- Verordnung – ist darüber hinaus ein Basisinformationsblatt („BIB“) gesetzlich vorgeschrieben, in dem die wichtigsten Merkmale des entsprechenden Finanzprodukts dargestellt werden. Die vollständigen Informationen zum jeweiligen Finanzprodukt [Basisprospekt, Endgültige Bedingungen, allfällige Nachträge, ggf. Basisinformationsblatt („BIB“)] liegen am Sitz der Emittentin, Am Belvedere 1, 1100 Wien während der üblichen Geschäftszeiten kostenlos auf. Eine elektronische Fassung der Dokumente ist ferner auf der Website der Erste Group Bank AG www.erstegroup.com/emissionen abrufbar.

Beachten Sie auch die WAG 2018 Kundeninformation Ihres Bankinstituts. Die Angaben sind unverbindlich. Druckfehler vorbehalten. Dieses Dokument dient als zusätzliche Information für unsere Anleger und basiert auf dem Wissensstand der mit der Erstellung betrauten Personen zum Redaktionsschluss. Unsere Analysen und Schlussfolgerungen sind genereller Natur und berücksichtigen nicht die individuellen Bedürfnisse unserer Anleger hinsichtlich Ertrag, steuerlicher Situation oder Risikobereitschaft. Sie stellen keine Anlageempfehlung dar. Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in Wertpapiere neben den geschilderten Chancen auch Risiken birgt. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu. Das Finanzprodukt sowie die dazugehörenden Produktunterlagen dürfen weder direkt noch indirekt natürlichen bzw. juristischen Personen angeboten, verkauft, weiterverkauft oder geliefert bzw. veröffentlicht werden, die ihren Wohnsitz/Sitz in einem Land haben, in dem dies gesetzlich verboten ist. Dies gilt insbesondere für die USA (einschließlich „US-Person“ wie in der Regulation S unter dem Securities Act 1933 idjgF definiert).

Stand: Juli 2019

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