Aktienanleihen

Rendite über dem Marktniveau bei seitwärtstendierenden Märkten

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Mit einer Aktienanleihe können Sie in seitwärtsbewegenden oder leicht korrigierenden Aktienmärkten eine interessante Rendite erzielen. Die Barriere bei Protect- und Protect Pro-Aktienanleihen bietet Ihnen einen zusätzlichen Schutz vor moderat fallenden Kursen – bis hin zur festgesetzten Barriere. Bei Unterschreiten der Barriere können jedoch Verluste entstehen.

Überblick Aktienanleihen

Hier finden Sie einen Überblick über alle Aktienanleihen der Erste Group:

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Aktienanleihen in Zeichnung

Derzeit sind keine Aktienanleihen in Zeichnung.

Wie funktionieren Aktienanleihen?

Klassische Aktienanleihen

Klassische Aktienanleihen haben meist eine Laufzeit von einem Jahr, eine hohe Kuponzahlung (ca. 7–9 %) und eine Aktie als Referenzwert. Eine Aktienanleihe kombiniert die Vorteile einer Anleihe (Nennbetrag, Kuponzahlung) mit dem Aktienrisiko.

Während der hohe Kupon unabhängig von der Aktienkursentwicklung gezahlt wird, hängt die Tilgung sehr wohl vom Aktienkurs ab. Notiert die Aktie nach einem Jahr höher als zu Laufzeitbeginn, erfolgt die Tilgung zu 100 %. Ist die Aktie jedoch gefallen, werden stattdessen Aktien geliefert. Als Anleger:in tragen Sie also das volle Kursrisiko – und erhalten im Gegenzug eine hohe Kuponzahlung.

Protect Aktienanleihen

Weniger riskant sind Protect Aktienanleihen. Neben den erwähnten Eigenschaften der klassischen Aktienanleihe bietet die Protect-Variante eine zusätzliche Barriere als Schutzschild. Sie wird zu Laufzeitbeginn fixiert (z.B. 80 % vom Aktienkurs) und verringert das Risiko.

Wird die Barriere während der Laufzeit zu keinem Zeitpunkt erreicht oder unterschritten, erfolgt die Tilgung zu 100 % des Nennbetrags. Der Aktienkurs kann also bis zur Barriere schwanken, ohne Auswirkung auf die Tilgung. Ist jedoch die Barriere berührt oder unterschritten worden und notiert die Aktie nach einem Jahr unter ihrem Startwert, erfolgt die Tilgung ebenfalls durch Lieferung von Aktien, wodurch Verluste entstehen können.

Protect Pro Aktienanleihen

Die Protect Pro Aktienanleihe ist eine noch defensivere Variante als die Protect Aktienanleihe. „Pro” bezieht sich auf die vorteilhaftere Ausgestaltung der Barriere. Sie wird nicht täglich, sondern am Laufzeitende betrachtet. Der Aktienkurs darf also während der Laufzeit auch unter die Barriere fallen, ohne Auswirkung auf die Tilgung. Es zählt nur das Laufzeitende. Notiert die Aktie dann auf oder über der Barriere, erfolgt die Tilgung zu 100 % des Nennbetrags. Notiert die Aktie unter der Barriere erfolgt eine Aktienlieferung, wodurch Verluste entstehen können.

Protect bzw. Protect Pro Aktienanleihen mit mehreren Basiswerten (Worst-of)

Statt mit nur einem Basiswert gibt es die Varianten Protect bzw. Protect Pro mit zwei oder drei verschiedenen Aktien als Basiswert. Wird die Barriere verletzt und kommt es am Ende der Laufzeit nicht zur Rückzahlung des Nennbetrags, wird die Aktie mit der schlechtesten Kursentwicklung (Worst-of) zum Startwert geliefert. In diesem Fall entsteht ein Kapitalverlust.

Indexanleihe

Die Indexanleihe ist eine Sonderform der Aktienanleihe. Im Unterschied zu dieser ist der Basiswert keine Aktie sondern ein Index (z. B. EURO STOXX 50®). Auch hier sind die Varianten „Klassik“, „Protect“ und „Protect Pro“ möglich.

Bonus Pro Anleihe

Anstelle einer fixen Zinszahlung pro Jahr besteht bei der Bonus Pro Anleihe die Chance auf einen Bonus am Laufzeitende. Bei der Bonus Pro Anleihe darf der Aktienkurs während der Laufzeit auch unter den Ausübungspreis fallen, ohne unmittelbare Auswirkung auf die Tilgung. Es zählt nur der Bewertungstag am Laufzeitende. Notiert die Aktie da auf oder über dem Ausübungspreis, wird der Nennbetrag zuzüglich eines vereinbarten Bonus zurückgezahlt, ansonsten erfolgt eine Aktienlieferung.

Fazit

Die 3 Varianten Klassische Aktienanleihe, Protect Aktienanleihe und Protect Pro Aktienanleihe enthalten unterschiedliche Aktienkursrisiken und unterscheiden sich daher in den Kuponhöhen. Bei sonst identer Ausstattung bietet die klassische Variante die höchste Kuponzahlung, die Protect Pro-Variante die geringste, die Protect-Variante liegt in der Mitte.
 

Wie verhält sich eine Aktienanleihe* bei ...

* Unter der Annahme, dass alle anderen preisbeeinflussenden Faktoren konstant bleiben (Volatilität etc.).

Ihre Vorteile

  • Aktienanleihen bieten eine fixe, interessante Verzinsung unabhängig von der Wertentwicklung des Basiswerts bzw. der Basiswerte.
  • Mit Aktienanleihen können Sie trotz tiefer Zinsen und seitwärtstendierender Märkte eine interessante Rendite erwirtschaften.
  • Zusätzlicher Sicherheitspuffer bei Kursrückgängen des Basiswerts (gilt für Protect- und Protect Pro-Aktienanleihen).
  • Bonus Pro Anleihen bieten die Chance auf einen interessanten Bonus am Laufzeitende. Während der Laufzeit werden keine Zinsen gezahlt.
  • Die Emittentin stellt während der Laufzeit An- und Verkaufskurse, ist aber gesetzlich nicht dazu verpflichtet.

Die Risiken

  • Der Ertrag ist maximal auf den Kupon (bei Aktienanleihen) bzw. auf den Bonus (bei Bonus Pro Anleihen) beschränkt, auch wenn die zugrunde­liegende Aktie eine bessere Wert­entwicklung aufweist.
  • Bei Aktienzuteilung ist der Gegenwert der Aktien geringer als der Nominal­betrag der Anleihe, wodurch deutliche Verluste entstehen können. Ein Total­verlust ist möglich.
  • Bei Lieferung von Aktien werden weitere Kosten verursacht (etwa Depot­gebühr, Verkaufs­spesen).
  • Während der Laufzeit sind Kurs­schwankungen möglich, ein vorzeitiger Verkauf kann zu Kapital­verlusten führen. Die eingeschränkte Handel­barkeit dieser Aktienanleihe ist möglich.
  • Dieses Wertpapier ist von keinem Einlagen­sicherungs­system gedeckt. Anleger:innen tragen das Risiko, dass die Emittentin und Garantin nicht imstande sein könnte, ihren Verpflichtungen aus dem Wertpapier nachzukommen, etwa im Falle einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit, Überschuldung) oder einer behördlichen Anordnung (bail-in Regime). Ein Total­verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich.
  • Anleger:innen tragen das Bonitätsrisiko der Emittentin und Garantin, d. h. das Risiko von Änderungen in der Kreditwürdigkeit oder einer Zahlungsunfähigkeit.

Wichtige rechtliche Hinweise

Hierbei handelt es sich um eine Werbemitteilung und nicht um eine Anlageberatung.

Diese Finanzprodukte werden in Österreich öffentlich angeboten. Die Rechtsgrundlage dafür und daher ausschließlich verbindlich sind die Endgültigen Bedingungen sowie der (Basis-)Prospekt sowie allfällige Nachträge. Verschiedene Verordnungen der Europäischen Union und das österreichische Kapitalmarktgesetz schreiben für dieses Produkt einen Prospekt vor: siehe Prospektverordnung (EU) 2017/1129 bzw. Delegierte Verordnungen der Kommission (EU) 2019/980 und (EU) 2019/979. Die Emittentin hat diesen Prospekt erstellt, die zuständige Behörde des Herkunftsmitgliedstaates hat ihn genehmigt (gebilligt). Dies bedeutet aber nicht, dass diese Behörde das konkrete Wertpapier auch empfiehlt. Für bestimmte, sogenannte „verpackte Anlageprodukte“ im Sinne der PRIIPs-Verordnung ist darüber hinaus ein Basisinformationsblatt („BIB“) gesetzlich vorgeschrieben. In diesem werden die wichtigsten Merkmale des entsprechenden Finanzprodukts dargestellt.

Eine Veranlagung in Wertpapiere birgt neben den geschilderten Chancen auch Risiken. Wir dürfen dieses Finanzprodukt weder direkt noch indirekt natürlichen bzw. juristischen Personen anbieten, verkaufen, weiterverkaufen oder liefern, die ihren Wohnsitz bzw. Unternehmenssitz in einem Land haben, in dem dies gesetzlich verboten ist. Wir dürfen in diesem Fall auch keine Produktinformationen anbieten. Dies gilt besonders für die USA sowie "US-Personen" wie sie die Regulation S unter dem Securities Act 1933 in der gültigen Fassung definiert.

Hinweis: Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das schwer zu verstehen sein kann. Bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, empfehlen wir Ihnen, die vollständigen Informationen zum jeweiligen Finanzprodukt zu lesen:

  • den (Basis-)Prospekt
  • die Endgültigen Bedingungen
  • allfällige Nachträge sowie gegebenenfalls
  • das Basisinformationsblatt (BIB) 

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Stand: Dezember 2025

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