Was ist eigentlich der Leitzins?

Was ist der Leitzins – einfach erklärt

Beginnen wir ganz von vorn: Zinsen sind ein Betrag, den man zusätzlich zurückzahlt, wenn man geliehenes Geld zurückzahlt. Sie sind im weitesten Sinne eine Gebühr dafür. Wenn man sich zum Beispiel von einer Bank Geld leiht, muss der geliehene Betrag zusammen mit den Zinsen zurückgezahlt werden. 

Eine Zentralbank ist die Hauptbank eines Landes oder einer bestimmten Währungsregion. Sie hat die Aufgabe, die Wirtschaft stabil zu halten, indem sie z. B. die Geldmenge im Umlauf und die Zinssätze steuert. Sie unterstützt auch andere Banken, sorgt für sichere Finanzsysteme und hilft dabei, dass die Preise nicht zu schnell steigen oder fallen. 

Der Leitzins ist der Zinssatz, den Zentralbanken festlegen. In der Eurozone wird der Leitzins von der Europäischen Zentralbank (EZB) festgelegt und steuert damit, wie teuer es für Geschäftsbanken ist, Geld bei der EZB aufzunehmen oder anzulegen. Der Leitzins beeinflusst auch, wie viel es kostet, wenn Menschen und Unternehmen Kredite aufnehmen oder Geld anlegen. 

Durch die Anpassung des Leitzinssatzes versucht die Zentralbank zum Beispiel, die Inflationsrate zu steuern, die Finanzmärkte stabil zu halten oder die Wirtschaft anzukurbeln oder zu bremsen. 

Was das konkret bedeutet? Sehen wir uns das in einem Beispiel an: Senkt die Zentralbank den Leitzins, werden Kredite günstiger. Das erhöht die Nachfrage nach bestimmten Leistungen, wie zum Beispiel dem Hausbau, da man sich Geld günstiger leihen kann. Das wiederum kurbelt die Wirtschaft eher an, da rund um den Hausbau viele Unternehmen mit Aufträgen beschäftigt werden.

Bei einer Erhöhung des Leitzinses hingegen werden Kredite teurer. Das kann dazu führen, dass die Wirtschaft langsamer wächst, da die Nachfrage nach bestimmten Leistungen sinkt und damit auch die Inflation, also die Teuerungsrate, gebremst wird.

Was bewirkt der Leitzins bei meinem Geld?

Der Leitzins wirkt sich aus, wenn wir Geld ansparen möchten oder uns Geld von der Bank leihen. 

Wie wirkt sich der Leitzins auf mein Erspartes aus?

Wenn die Zentralbank den Leitzins erhöht, dann steigen normalerweise die Zinsen, die man bekommt, wenn man Geld spart, aber auch die Zinsen, die man zahlt, wenn man sich Geld leiht. Das gilt vor allem für neu angespartes oder neu geliehenes Geld. Ob und wie die Zinsen bei bestehenden Sparkonten oder Krediten steigen, hängt aber von verschiedenen Dingen ab. Hat man zum Beispiel ein Sparkonto, das für eine bestimmte Zeitdauer festgelegt ist, dann ändern sich die Zinsen erst, wenn diese Zeit abgelaufen ist.

Ein niedriger Leitzins führt in der Regel dazu, dass man auch niedrigere Zinsen auf sein Erspartes auf dem Sparkonto erhält. Damit kann das Sparen an Attraktivität verlieren. Die Folge davon kann sein, dass man höher verzinste Anlagemöglichkeiten sucht. Alles rund um Sparkonten gibt es hier zum Nachlesen.

Während einer Inflation können auch die Preise für Lebensmittel und Kleidung steigen, da höhere Löhne zu höheren Produktionskosten führen, die dann in Form von gestiegenen Preisen an die Verbraucher:innen weitergegeben werden (Lohn-Preis-Spirale). Zusätzlich kann eine nachfrageinduzierte Inflation auftreten, wenn die Gesamtnachfrage nach Gütern das verfügbare Angebot übersteigt, was ebenfalls die Preise erhöht. Ist die Inflationsrate höher als die Zinsen, die man fürs Ersparte erhält, führt es zudem zu einem Kaufkraftverlust. Das bedeutet, das man für den gleichen Geldbetrag weniger kaufen kann als zuvor. 

Wie wirkt sich der Leitzins auf meinen Kredit aus?

Nimmt man bei der Bank einen Kredit auf, wählt man, vereinfacht gesagt, zwischen fixen und variablen Zinsen. Wir erinnern uns: Zinsen fallen überall dort an, wo Geld verliehen wird. Ein Überblick über die Vorteile und Nachteile findet sich in der Tabelle.

Entscheidet man sich für einen variabel verzinsten Kredit, schwankt die Höhe der Zinsen, wie der Name schon verrät. Ganz allgemein gilt: Bei einem variablen Zinssatz passt sich der Zinssatz des Kredits regelmäßig an das aktuelle Marktniveau an. Senkt die EZB den Leitzins, sinken in der Regel auch die Marktzinsen. Das bedeutet, dass auch der Zinssatz für meinen variabel verzinsten Kredit sinken kann. 

Im Klartext: Meine monatlichen Ausgaben sind wahrscheinlich geringer, da auch die monatlichen Raten sinken. Steigen die Zinsen hingegen, muss man in der Regel tiefer in die Tasche greifen. Hat man sich für einen festverzinslichen Kredit entschieden, wirkt sich der Leitzins nicht auf diesen aus.

Was ist der Leitzins der EZB?

Die Europäische Zentralbank legt 3 Leitzinssätze fest. In der Regel wird unter dem Begriff Leitzins jener Zinssatz verstanden, zu dem sich Geschäftsbanken Geld von der EZB ausleihen können – also der Hauptreferenzierungssatz.

• Hauptrefinanzierungssatz (Leitzins): Zinssatz, zu dem Banken sich von der EZB Geld leihen können. Er beeinflusst die Kosten für kurzfristige Kredite und hat daher Auswirkungen auf die Kreditvergabe an Unternehmen und Verbraucher:innen. 
  
  
• Einlagensatz (Einlagezins): Zinssatz, den Banken erhalten, wenn sie überschüssige Gelder bei der EZB “parken”. Er wirkt sich auf die Rentabilität von Banken aus und kann Anreize für Banken schaffen, Geld entweder bei der EZB sehr kurzfristig anzulegen oder es durch Kreditvergabe in die Wirtschaft zu lenken.
  
  
• Spitzenrefinanzierungssatz (Refinanzierungssatz oder Marginalzinssatz): Zinssatz, zu dem Banken kurzfristig von der EZB Geld leihen können, wenn sie dringend Liquidität benötigen.

Der Leitzins beeinflusst den sogenannten Einlagesatz. Zu diesem Zinssatz können Bankinstitute Gelder bei der Zentralbank sehr kurzfristig (über Nacht) veranlagen. An diesem Einlagesatz kann man sich als Sparer:in orientieren, dieser liegt deutlich unter dem sogenannten Hauptrefinanzierungssatz (Leitzins).

Fazit

Steigt der Leitzins durch eine Entscheidung einer Zentralbank an, bedeutet es für Kreditinstitute wie Banken, dass sie selbst höhere Kosten für das Ausleihen von Geldern bei der Zentralbank haben und auch selbst weniger Zinsen für ihre Geldeinlagen bei der Zentralbank erhalten. Sie geben diese Kosten bei neuen Abschlüssen an ihre Kund:innen weiter. 

Die Höhe des Leitzinses beeinflusst also, was unser Geld “kostet”. Einerseits beeinflusst der Leitzins, was wir an Ertrag oder Zinsen für unser Geld, das wir auf den Sparkonten haben, erhalten. Andererseits beeinflusst er die Kosten für unsere Kredite, also Gelder, die wir von der Bank ausleihen oder ausgeliehen haben. Aufgrund vieler verschiedener Faktoren wie Wettbewerb, Bonität oder Bindungsdauer etc. reagieren Banken unterschiedlich stark und unterschiedlich schnell auf die Weitergabe von Zinsänderungen an ihre Kund:innen.