Mit Express Anleihen clever durch bewegte Märkte
InvestStory 18. Feb. 2026, Klaudia Peter
Stellen Sie sich vor, Sie setzen sich ins Auto, fahren von Wien nach München über Walldorf ins niederländische Veldhoven und gönnen sich, nach einem kurzen Abstecher über Paris, eine wohlverdiente Siesta im kantabrischen Santander. Bei dieser Tourenführung können Sie nicht nur die Firmensitze der europäischen Wirtschaftsschwergewichte Allianz, SAP, ASML, LVMH und Banco Santander in Augenschein nehmen, sondern gleichzeitig auch die Variabilität Ihres Pulsschlags erfahren. Beispielsweise rasen Sie auf deutschen Autobahnen ohne Geschwindigkeitsbeschränkung mit High-Risk und landen in Rekordzeit in den Niederlanden. Dort geht es danach mit 100 km/h deutlich gemächlicher weiter, was sich zwar sicherer anfühlt, aber schnell monoton werden kann. Anschließend zieht das Tempo in Frankreich bei 130 km/h wieder an, ehe spanische 120 km/h für einen wattierten Abschluss der Fahrt sorgen. Bleibt die Frage, auf welcher Etappe Sie sich persönlich am wohlsten gefühlt haben?
Risiko bewusst managen
Ihnen ist natürlich längst klar, wohin die Reise geht – es dreht sich mal wieder alles um das ewig währende Dilemma zwischen Risiko und Rendite, also den grundsätzlichen Gegensatz zwischen Sicherheit und Ertragschance. Man spricht hier von einer Austauschbeziehung, bei der man sich zwischen zwei gegenläufigen Zielen entscheiden muss, da nicht beide gleichzeitig maximiert werden können.1 Erschwerend kommt hinzu, dass es eine Vielzahl von Finanzinstrumenten wie zum Beispiel Anleihen, Aktien, Fonds, Zertifikate oder Hebelprodukte gibt, um nur einige zu nennen – da kann der Überblick leicht mal verloren gehen. Wer sich sicherheitsorientiert dem Markt nähert, stößt zunächst auf Klassiker wie Sparbuch, Tagesgeld oder Staatsanleihen mit hoher Bonität, dürfte aber spätestens beim Blick auf die Realrendite (Stichwort: Inflation) nicht in Verzückung geraten. Spannender gestalten sich da Fixzins-Anleihen, die Anleger:innen über eine festgelegte Laufzeit gleichbleibende Zinsen (Kupon) zahlen und am Laufzeitende in der Regel den Nennbetrag zu 100 Prozent zurückzahlen. Wer noch einen Schritt weitergehen möchte, der könnte beim Thema Fix Kupon Express Anleihen fündig werden – gerade in Zeiten mit niedrigeren, kurzfristigen Zinsen und bereits sehr gut gelaufenen und volatilen Aktienmärkten, stellen diese eine interessante Alternative Anlageform dar.
Einfach erklärt
Ausgangssituation ist, dass man mit Anleihen alleine nur schwer eine attraktive Rendite erzielen kann, gleichzeitig aber Aktien vielen Anleger:innen aufgrund ihrer Volatilität zu riskant sind. Hier kommen strukturierte Anlagelösungen ins Spiel, wie zum Beispiel die Fix Kupon Express Anleihe, die mit einer fixen jährlichen Zinszahlung und mit einem Teilschutz – dem sogenannten Risikopuffer – ausgestattet ist. Zudem besteht die Chance auf eine vorzeitige Rückzahlung zum Nennbetrag. Da der Basiswert der Express Anleihe sowohl eine Aktie als auch ein Aktienindex sein kann, ergibt sich – je nach persönlichem Geschmack – die Möglichkeit einer breiteren Streuung.
Eine konkrete Lösung stellt eine Fix Kupon Express Anleihe auf den EURO STOXX 50® dar, die monatlich neu emittiert wird, wobei der Kupon an das jeweils aktuelle Marktumfeld immer neu angepasst wird.
Ein detaillierter Blick
Die 4,50 % Erste Bank Fix Kupon Express Anleihe auf EURO STOXX 50® 26-30 basiert – wie der Name bereits verrät – auf dem Aktienindex EURO STOXX 50®. Dieser umfasst die 50 größten börsennotierten Unternehmen des Euro-Währungsraums und gilt als eines der wichtigsten Börsenbarometer Europas. Neben den in der Einleitung genannten Unternehmen zählen unter anderem auch Adidas, Airbus, BMW, Danone, L'Oreal oder Siemens dazu, was sowohl die breite Streuung über Sektoren wie zum Beispiel Automobile, Chemie, Versorger, Energie oder Banken als auch Länder – insgesamt sieben Nationen – verdeutlicht.
Die aktuelle in Zeichnung befindliche Anleihe bietet einen fixen Zinsertrag von 4,50 Prozent pro Jahr mit einer vorzeitigen Tilgungsmöglichkeit ab dem zweiten Laufzeitjahr. Voraussetzung dafür ist, dass der EURO STOXX 50® an einem Bewertungstag auf oder über seinem Ausübungspreis (Startwert) notiert, der zu Beginn der Laufzeit festgelegt wird. Kommt es zu keiner vorzeitigen Rückzahlung, greift am Laufzeitende die Finale-Rückzahlungs-Barriere von 65 Prozent vom Startwert. Sie schützt vor Kursverlusten des Index bis zu dieser Schwelle. Ein Puffer, der sich in der Vergangenheit durchaus bewährt hat: Seit 1987 kam es in über 93 Prozent der Fälle zu keinem Barriere-Bruch, hätten sich Anleger:innen eine Fix Kupon Express Anleihe auf den EURO STOXX 50® mit vier Jahren Laufzeit und Teilschutz von 35 Prozent ins Depot gelegt. Dies darf nicht als Garantie für die Zukunft missverstanden werden, dennoch dürfte dies auch für sicherheitsorientierte Anleger:innen eine interessante Zusatzinformation sein. Entscheidend für den Barriere-Bruch ist übrigens der Schlusskurs am finale Bewertungstag (!) am Ende der Laufzeit, denn nur in diesem Fall werden eine entsprechende Anzahl von ETF-Anteilen zum Ausübungspreis geliefert und eingebucht, wodurch Verluste entstehen können. Anleger:innen tragen außerdem das Bonitätsrisiko der Emittentin, d. h. das Risiko von Änderungen in der Kreditwürdigkeit oder einer Zahlungsunfähigkeit.
Hinweis: Simulationen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen
Fazit
Ganz ohne Risiko ist kaum Rendite möglich – gleichwohl kann man mit strukturierten Anlagelösungen wie Anleihen mit Teilschutz an den Stellschrauben drehen und eine für die individuelle Risikoneigung adäquate Produktlösung auswählen. Neben der Fix Kupon Express Anleihe bieten weitere Varianten wie zum Beispiel die Classic Express Anleihe oder die Memory Express Anleihe die Möglichkeit, nicht nur in steigenden Märkten, sondern auch bei seitwärtstendierenden oder sogar leicht fallenden Märkten eine interessante Rendite zu erzielen.
Hinweis: Die im Text angeführten Unternehmen sind beispielhaft ausgewählt worden und stellen keine Anlageempfehlung dar. Investitionen bergen neben Chancen auch Risiken.
1Quelle: BWL Lexikon; Stand: 9. Februar 2026
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Stand: Februar 2026