KI 2.0 – Welche Wege stehen Anleger:innen offen?

Hinweis: Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen

Die zweite KI-Welle rollt an

Der massive Ausbau der KI sowie die zunehmende Ausweitung möglicher Anwendungsgebiete erzeugen unter anderem eine starke Nachfrage bei Infrastruktur-, Energie-, Kühl- und Netztechnikunternehmen sowie Bau-, Industrie- und Automatisierungsspezialisten. Das auf den IT- und Technologie-Sektor spezialisierte Marktforschungs- und Beratungsunternehmen Gartner hebt seine IT-Ausgabenprognose zum wiederholten Male an und geht aktuell davon aus, dass die weltweiten IT-Ausgaben im Jahr 2026, insbesondere getrieben durch Investitionen in KI-Infrastruktur und Rechenzentren, auf 6,37 Billionen US-Dollar steigen werden.⁵ Keine schlechten Voraussetzungen für Unternehmen wie Siemens Energy, GE Vernova, Eaton oder Schneider Electric im Bereich der Strom- und Netzinfrastruktur sowie Hochtief, ABB, Strabag oder Porr im Sektor Bau- und Industriedienstleistungen – um nur einige zu nennen. Kerngedanke dabei ist stets, dass zunehmend auch Unternehmen entlang der erweiterten KI-Wertschöpfungskette von diesem Megatrend profitieren werden.

Warum Energie-, Infrastruktur- und Netztechnikunternehmen zunehmend zu den indirekten Profiteuren der KI-Revolution zählen könnten, beleuchten wir am Beispiel von Siemens Energy.

KI-Chancen breit nutzen

Angesichts der starken Kursanstiege vieler KI-Aktien in der Vergangenheit stellen sich viele Anleger:innen die Frage nach dem richtigen Einstiegszeitpunkt und nach einer möglichen Gewichtung im Hinblick auf das Gesamtportfolio. Die gute Nachricht: Die aktuelle Marktphase eröffnet verschiedene Wege, um am KI-Trend zu partizipieren.

Ein Ansatz besteht darin, weiterhin auf die etablierten Marktführer der KI-Entwicklung zu setzen. Eine zweite Möglichkeit liegt darin, den Kreis der potenziellen Profiteure zu erweitern und neben den Technologieanbietern auch sogenannte „KI-Ermöglicher“ aus den Bereichen Infrastruktur, Energie oder Industrie zu berücksichtigen. Ein dritter Ansatz betrifft die Diversifikation. Während viele KI-Investments aktuell stark auf den US-Markt konzentriert sind, kann auch eine regionale Diversifikation neue Chancen eröffnen.

Schließlich stellt sich für viele Anleger:innen nicht nur die Frage, worin investiert werden soll, sondern auch wie. In einem Umfeld hoher Bewertungen und fortgeschrittener Börsenrallys mit volatilen Kurskorrekturen können daher auch Anlagelösungen interessant sein, die Ertragschancen nicht ausschließlich aus weiter steigenden Kursen beziehen, sondern gegebenenfalls auch bei Seitwärtsbewegungen interessante Renditechancen eröffnen oder einen definierten Risikopuffer bieten. Auch Sparpläne mit einem schrittweisen Vermögensaufbau mittels regelmäßiger Investition sind weiterhin Optionen.

Eine konkrete Streuung wäre beispielsweise eine regionale Diversifikation mit Blick nach Europa – schließlich sind die großen KI-Profiteure vornehmlich in den USA beheimatet, was ein „Klumpenrisiko“ impliziert. Wer den Blick über die US-Technologieriesen hinaus richten möchte, findet auch im EURO STOXX 50 zahlreiche potenzielle KI-Gewinner. Unternehmen wie ASML, Infineon, SAP, Schneider Electric, Siemens oder STMicroelectronics stehen exemplarisch dafür, dass sich Chancen entlang der KI-Wertschöpfungskette nicht ausschließlich in den USA finden lassen. Weitere Informationen zu einer konkreten Anlageidee auf den europäischen Leitindex finden Sie im Beitrag „Europa als Ergänzung im Portfolio".

Wie könnte es weitergehen?

Nach Abklingen der ersten KI-Euphorie muss nicht zwangsläufig Katerstimmung im Bereich der Künstlichen Intelligenz einsetzen. Gerade der Blick in die Vergangenheit verrät, dass Megatrends und disruptive Innovationen mehrere Phasen durchlaufen, mit wechselnden Profiteuren. Für den Bereich KI geht beispielsweise die Saxo Bank in einem möglichen Szenario von vier Phasen aus: In der ersten profitieren KI-Kernunternehmen, welche die Entwicklung überhaupt erst ermöglichen, gefolgt von „Infrastrukturbauern“, die für die Expansion unumgänglich sind. In einer dritten Phase profitieren Unternehmen, die KI erfolgreich monetarisieren, bevor in einer vierten Phase jene Unternehmen in den Fokus rücken, die KI breit in ihre Geschäftsprozesse integrieren.⁶

Neue Perspektiven für Anleger:innen

Für Anleger:innen bedeutet dies, dass die aktuelle Marktphase nicht zwangsläufig als Entscheidung zwischen Einsteigen oder Aussteigen verstanden werden muss. KI ist gekommen, um zu bleiben. Wer an den langfristigen Erfolg von KI glaubt, kann unterschiedliche Wege wählen: über etablierte Technologiekonzerne, über Infrastruktur- und Energieunternehmen, über eine stärkere regionale Diversifikation oder über Anlageformen, die Chancen und Risikomanagement miteinander verbinden. Genau diese unterschiedlichen Perspektiven greifen die weiteren Beiträge dieser Ausgabe auf. Anhand konkreter Beispiele zeigen sie, welche Unternehmen, Branchen und Anlageansätze in den verschiedenen Phasen des KI-Trends relevant werden könnten und wie breit das Anlageuniversum rund um Künstliche Intelligenz inzwischen geworden ist.

Hinweis: Die im Text angeführten Unternehmen sind beispielhaft ausgewählt worden und stellen keine Anlageempfehlung dar. Investitionen bergen neben Chancen auch Risiken.