ERSTE GREEN INVEST
Fundamentale Stärke inmitten des KI-getriebenen Energiemarktes
Das dritte Quartal des laufenden Jahres brachte eine willkommene Erholung bei Umwelttechnologie-Aktien. Die Clean-Tech-Branche zeigt sich zunehmend widerstandsfähig gegenüber kurzfristigen Störfaktoren, auch wenn die politische Landschaft in den USA durch Rhetorik gegen erneuerbare Energien volatil bleibt. Die entscheidende Erkenntnis ist die legislative Klarheit: Mit der Unterzeichnung der „One Big Beautiful Bill“ (OBBB) im Juli wurden Rahmenbedingungen geschaffen, die für Unternehmen im Clean-Tech-Universum des Fonds positiv sind oder zumindest weniger negativ, als viele Marktteilnehmer erwartet hatten. Die Planungsunsicherheit, die lange Zeit die Branche belastete, hat sich dadurch deutlich verringert, sodass Investoren sich wieder stärker auf Fundamentaldaten konzentrieren können.
Ein zentrales Thema, das die Nachfrage nach zuverlässiger, skalierbarer Stromversorgung massiv antreibt, ist die rasante Entwicklung der Künstlichen Intelligenz (KI). Der Ausbau von Datenzentren durch Hyperscaler wie Google, Amazon oder Microsoft löst einen regelrechten Investitionsboom aus – und diese Infrastrukturprojekte sind sehr energieintensiv.
Das Zauberwort lautet „Speed to Power“. Da die Hyperscaler ihre Rechenzentren möglichst schnell ans Netz bringen müssen und die Vorlaufzeiten für herkömmliche Energiequellen wie Gaskraftwerke (rund fünf Jahre) oder Atomkraftwerke (mindestens 10 Jahre) enorm sind, bieten erneuerbare Energien wie Wind, Solar und Batterien einen entscheidenden Vorteil. Sie können oftmals innerhalb eines Jahres ans Netz gebracht werden.
Seit den Tiefs im April konnte der ERSTE GREEN INVEST deutlich zulegen. Diese Rallye wurde bisher größtenteils durch die Eindeckung von Short-Positonen getrieben. Das dritte Quartal wurde für taktische Positionierungen genutzt. Nachdem die endgültige Gesetzeslage in den USA klar wurde, baute das Fondsmanagement Positionen in zuvor stark abverkauften Titeln wie Shoals Technologies, Sunrun und Solaredge sowie im Batteriesegment (z.B. Fluence Energy) aus. Gleichzeitig wurden Gewinne unter anderem bei Fluence Energy, Nextracker und Bloom Energy realisiert, da deren Gewichtung im Portfolio zu groß geworden war.
Der Fokus bleibt weiterhin auf dem Energie-Segment, welches den Großteil des Portfolios ausmacht. Hier sieht das Team der Erste Asset Management langfristig und strukturell die größten Chancen, gestützt durch hohes Gewinnwachstum und vergleichsweise interessante Bewertungen.
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Stand: November 2025