Klarer Fokus

Er ist einer der größten Immobilienkonzerne Österreichs: CA Immo.¹ Kerngeschäft des Unternehmens sind gewerbliche Immobilien mit klarem Fokus auf Büroimmobilien in ausgewählten Standorten in Österreich und in den Hauptstädten Mittel- und Osteuropas. Des Weiteren ist das Unternehmen in der Entwicklung von Büroprojekten aktiv.² Zu den bekanntesten zählen wohl das ONE in Frankfurt, der Cube in Berlin und der Skygarden in München.³ Aktuell kontrolliert die Gruppe ein Immobilienvermögen von rund 4,9 Mrd. Euro. Das größte regionale Segment ist Deutschland mit einem Anteil von 69 Prozent am Gesamtportfolio, gefolgt von CEE (26 Prozent) und Österreich (5 Prozent).⁴

Gewinnsprung

Die Konzentration auf Büroimmobilien, die rund 96 Prozent des Portfolios ausmachen, scheint sich bezahlt zu machen. Trotz der allgemein gedämpften globalen Nachfrage gelang es CA Immo den Vermietungsgrad im ersten Quartal 2025 weiter auf 93,5 Prozent zu erhöhen (31.12.2024: 93,1 Prozent). Zudem konnte das Unternehmen höhere Preise durchsetzen, durch Vereinfachung der Unternehmensstruktur die Effizienz im Vermietungsgeschäft verbessern und von der Fertigstellung von Projektentwicklungen in den Vorjahren profitieren. Sowohl EBITDA als auch Konzernergebnis konnten daher in den ersten drei Monaten um 33 Prozent bzw. 40 Prozent gegenüber dem Vorjahr gesteigert werden. Entsprechend zufrieden zeigte sich auch Keegan Viscius, CEO von CA Immo: „Trotz der Verkleinerung des Gesamtportfolios aufgrund erfolgreicher Verkäufe konnten wir die Vermietungsquote und die Mieteinnahmen weiter steigern und gleichzeitig unsere profitable Entwicklungspipeline dynamisch vorantreiben“, so der Manager.⁴

Gleichzeitig warnte Viscius allerdings vor allzu viel Euphorie: Man bleibe zwar mit Blick auf die Zukunft vorsichtig optimistisch, sehe aber auch die schwierigeren Rahmenbedingungen realistisch. Der Konzern verwies dabei unter anderem auf neue regulatorische Anforderungen, sich verändernde Mieterbedürfnisse und die zunehmende politische Unsicherheit, die unter anderem durch das Zollsystem verschärft wird.⁴ Hinzu kommt, dass sich der europäische Büroimmobilienmarkt derzeit stark polarisiert entwickelt. Die Nachfrage konzentriert sich zunehmend auf nachhaltige Premium-Objekte, während steigende Finanzierungskosten Entwicklungsprojekte belasten.⁵

Veranlagung mit Teilschutz

Eine gewisse Portion Vorsicht bei Investments in die Aktie kann daher also nicht schaden. Dass man auch so eine interessante Rendite erzielen kann, zeigt eine neue Protect Pro Aktienanleihe der UBS. Das Wertpapier bietet neben einem Kupon von 8,50 Prozent p.a., der unabhängig von der Kursentwicklung gezahlt wird, einen 20-prozentigen Puffer und somit einen Teilschutz bis zur Barriere. Die Protect Pro Variante bezieht sich dabei auf die vorteilhafte Gestaltung der Barriere. Denn diese wird lediglich am Laufzeitende betrachtet. Notiert die Aktie dann auf oder über der Barriere, wird die Anleihe zum Nennbetrag zurückgezahlt. Liegt sie darunter, erfolgt die Tilgung durch die Lieferung von CA Immo-Aktien zum Ausübungspreis. Dadurch kann es zu Kursverlusten bis hin zum Totalverlust kommen. Anleger:innen tragen außerdem das Bonitätsrisiko der Emittentin, d. h. das Risiko von Änderungen in der Kreditwürdigkeit oder einer Zahlungsunfähigkeit.

¹ Quelle: Statista; Stand: 27. Mai 2025
² Quelle: justETF; Stand: 27. Mai 2025
³ Quelle: CA Immo; Stand: 27. Mai 2025
⁴ Quelle: CA Immo; Stand: 21. Mai 2025
⁵ Quelle: boerse-express; Stand: 4. April 2025

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Stand: Juni 2025